একটি যৌথ দৃঢ় বিটা গণনা কিভাবে

বিটা একটি সামগ্রিক স্টক মার্কেটে আন্দোলনের সাথে সম্পর্কিত একটি স্টক কতগুলি পরিমাপের পরিমাপ। টেকনিক্যালি, এটি স্টক এবং সামগ্রিক বাজারের বাজারের বৈসাদৃশ্য দ্বারা বিভক্ত সামগ্রিক বাজারের প্রতিনিধিত্বকারী।

বিটা মানে

যদি কোন স্টক 1.0 এর বিটা থাকে, তাহলে যদি বাজার এক পয়েন্ট বাড়ায় তবে স্টকও এক পয়েন্ট বাড়বে। যদি কোন স্টকের শূন্যের বিটা থাকে তবে বাজারে ঊর্ধ্বমুখী বা নিম্নগামী আন্দোলন স্টকটিতে কোনও আন্দোলন করবে না। যদি কোন স্টক নেতিবাচক 1.0 এর বিটা থাকে, যদি বাজার এক বিন্দু পর্যন্ত চলে তবে স্টক এক পয়েন্টে নেমে আসবে। যদি কোন স্টকের 2.0 এর বিটা থাকে, যদি বাজার এক বিন্দু পর্যন্ত চলে তবে স্টক দুই পয়েন্ট বাড়বে।

মনে রাখবেন যে বিটা ঐতিহাসিক আয়গুলির উপর ভিত্তি করে পরিমাপ করা হয়, যার মানে বিটা ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতাগুলির নিখুঁত সূচক নয়। যদি কোন স্টকের 1.0 বছরের দুই বছরের বিটা থাকে, তবে এটি আসলে কী বলে যে গত দুই বছরে বাজারটি এক পয়েন্ট বাড়িয়েছে, স্টকও এক পয়েন্ট বাড়ছে।

ওজন-গড় বিটা

যদি দুটি সংস্থা এক দৃঢ়ে একত্রিত হয় তবে যৌথ সংস্থাটির বিটা দুই পূর্বসূরী সংস্থাগুলির বাজার মূলধনের ওজনযুক্ত গড়ের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়। একটি কোম্পানির মোট ইক্যুইটি মান বোঝায় এবং প্রতিটি শেয়ারের বাজার মূল্য, বা ট্রেডিং মূল্য দ্বারা একটি কোম্পানীর অসামান্য শেয়ারগুলির সংখ্যা বাড়িয়ে গণনা করা হয়। অন্যথায়, আপনি তার ইক্যুইটি মূল্যায়ন করে একটি কোম্পানির বাজার মূল্য অনুমান করতে পারেন, সাধারণত আয় বা উপার্জন মত একটি মেট্রিকের মূল্যায়ন প্রয়োগ করে। উদাহরণস্বরূপ, মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাতটি আরও বেশি পরিচিত মূল্যায়ন অনুপাতের একটি। যদি একটি কোম্পানী $ 1 মিলিয়ন উপার্জন এবং তুলনামূলক সংস্থার গড় মূল্য-থেকে-আয় অনুপাত 10.0 হয়, তবে কোম্পানির ইক্যুইটি মান $ 10 মিলিয়ন (10/10 এর P / E অনুপাত $ 1 মিলিয়ন বার্ষিক উপার্জন দ্বারা গুণিত) সমান হবে।

যদি দুটি সংস্থা এক বিনিময়ের মাধ্যমে মিলিত হয় এবং প্রতিটি কোম্পানির বাজারের মূলধন $ 1 মিলিয়ন থাকে, তবে নতুন যৌথ দৃঢ়তার মোট বাজার মূলধন $ 2 মিলিয়ন সমান। যদি ফার্ম এ 1.0 এর বিটা থাকে এবং ফার্ম বি 2.0 এর বিটা থাকে, তবে নতুন সংযুক্ত ফার্মের বিটা 1.5 (1 / (1 + 1) এর সমান 1.5 plus 1 / (1 + 1) গুণিত হয় 2.0 দ্বারা গুণিত।

একই পূর্বসূরী ফার্ম বিটা ব্যবহার করে, যদি ফার্ম এ এর ​​বাজার মূলধন নবীন একত্রীকরণের বাজার মূলধনের 25 শতাংশ সমান হয়, তাহলে ফার্ম বি এর বাজার মূলধন 75% সমান হবে। এই ক্ষেত্রে, নবজাতক ফার্মের বিটা 1.75 (0.25 দ্বারা গুণিত হয় 1.0 প্লাস 0.75 গুণ 2.0 বা 0.25 প্লাস 1.5)।

অসীম বেট ব্যবহার করে

উপরোক্ত উদাহরণটি বিভিন্ন ঋণের স্তর এবং পূর্বসুরী সংস্থাগুলি প্রভাবিত করের হারগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট করে না। যদি দুটি সংস্থা একই পোর্টফোলিওতে থাকে তবে কেবলমাত্র ওজনযুক্ত গড় বিটা গণনা করা যথেষ্ট। তবে, যদি দুটি সংস্থা একত্রিত হয় যাতে একটি নতুন ট্যাক্স হার এবং মূলধন গঠন (নগদ বাড়াতে কোম্পানির ব্যবহৃত স্টক এবং বন্ড ফাইন্যান্সিং এর মিশ্রন) প্রযোজ্য হয়, নতুন দৃঢ় বিটা অনুপযুক্ত বিটা ব্যবহার করে গণনা করা হয়। অসীম বিটা গণনা বিটা ভাগ করে বিভাজিত করে গণনা করা হয়: 1+ (ট্যাক্স রেট ছাড়িয়ে 1) দ্বারা গুণিত (ঋণ / ইকুইটি)। উদাহরণস্বরূপ, 35 শতাংশের ট্যাক্স রেট, 5 মিলিয়ন ডলারের ঋণ এবং 10 মিলিয়ন ডলারের ইক্যুইটি, 1.0 এর বিটা ছাড়াই নিচের হিসাবের প্রয়োজন: 1.0 ভাগ 1+ (1-0.35) দ্বারা গুণিত (5 মিলিয়ন / 10 মিলিয়ন)), অথবা 1.0 / (1 + (0.65 দ্বারা 50 গুণ বৃদ্ধি), যা 0.75 সমান। মনে রাখা (ঋণ / ইকুইটি) দ্বারা (1 কর ছাড়ের 1 বিয়োগ) গুণমান করতে, এবং তারপরে ফলাফলটির মধ্যে 1 টি ফলাফল যুক্ত করুন।

ইক্যুইটি থেকে ঋণ, সমীকরণের দ্বিতীয় অংশ, ডলার পদে প্রকাশ করা হয় এবং ব্যালেন্স শীট থেকে সরাসরি টেনে আনা যেতে পারে। বিটা বিভিন্ন ধরণের উত্স থেকে প্রাপ্ত করা যেতে পারে, যা অনেকগুলি অনলাইনে এবং বিনামূল্যে। একবার আপনি প্রতিটি পূর্বসূরী ফার্মার বিটাকে অনাক্রম্য করে ফেলেছেন, আপনি ইক্যুইটি এর বাজার মূল্যের উপর ভিত্তি করে ওজনযুক্ত গড় গণনা করতে পারেন।