কিভাবে আর্থিক নীতি একটি মন্দা প্রভাবিত করে?

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রীয় ফেডারেল রিজার্ভ একটি আর্থিক নীতি প্রণয়ন করে যা সর্বাধিক কর্মসংস্থানকে প্রচার করে, দাম স্থিতিশীল করে এবং মাঝারি সুদের হার সরবরাহ করে।

এই লক্ষ্যগুলি অর্জনের প্রাথমিক উপকরণ অর্থ সরবরাহের ফেডের নিয়ন্ত্রণ। একটি তীব্র অর্থনীতিতে, যেখানে মুদ্রাস্ফীতির বিপদ বিদ্যমান, ফেড অর্থ সরবরাহ সীমিত করতে পারে। এটি সুদের হার বাড়ায় এবং ব্যবসার বিস্তারের জন্য অর্থ ধার করে এবং ব্যক্তিদের ক্রেডিট কেনার জন্য এটি আরো ব্যয়বহুল করে অর্থনীতির গতি কমিয়ে দেয়। একটি চুক্তিবদ্ধ অর্থনীতিতে, যেখানে একটি মন্দার বিপদ বিদ্যমান, ফেড বিপরীত কোর্স অনুসরণ করে। দ্বারা অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধি, এটি সুদের হার হ্রাস করে, যা ব্যবসার জন্য এবং ভোক্তাদের পক্ষে একইভাবে সহজ করে তোলে। যে পরিবর্তে বৃদ্ধি অর্থনৈতিক কার্যকলাপ উত্সাহিত।

তত্ত্ব বনাম অনুশীলন

এটি মূলধারার অর্থনীতিবিদরা একমত যে, আর্থিক মুদ্রা, যেমন একটি আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের অবস্থানপত্র বলে, এটি "মুদ্রাস্ফীতি এবং বৃদ্ধির উদ্দেশ্যগুলি অর্জনের জন্য একটি অর্থপূর্ণ নীতির হাতিয়ার।" তবে, অর্থনীতিবিদদের অর্থোপযোগী নীতির কার্যকারিতা অনেক অর্থনীতিবিদ দ্বারা প্রশ্নবিদ্ধ, এদের মধ্যে অনেকে এমনকি অন্তর্নিহিত তত্ত্ব বিরোধিতা করে। এই বিরোধ সাধারণত মধ্যে এক অর্থনৈতিক রক্ষণশীল এবং অর্থনৈতিক উদার।

পল ক্রুগম্যানের মত উদার অর্থনীতিবিদরা প্রায়ই ফেডের আর্থিক নীতিমালার ভয়ঙ্কর ও অপর্যাপ্ত রূপটি খুঁজে পান। প্রথাগত আর্থিক নীতির কার্যকারিতা নিয়ে এই অসন্তুষ্টতাটি তুলনামূলকভাবে বিস্তৃত, প্রভাবশালী বার্কলে অর্থনীতিবিদ ক্রিস্টিনা এবং ডেভিড রোমার দ্বারা ফেড মুদ্রার নীতি ব্যর্থতাগুলির ব্যাপকভাবে নথিবদ্ধ ইতিহাসে জোর দেওয়া একটি বিষয়, "ফেডারেল রিজার্ভের ইতিহাসে সর্বাধিক বিপজ্জনক আইডিয়া: মুদ্রানীতি নীতি" টি ম্যাটার।"

কিছু রক্ষণশীল অর্থনীতিবিদ বিভিন্ন কারণে আর্থিক নীতির মাধ্যমে অর্থনীতি নিয়ন্ত্রণে ফেডের সাফল্যের সমানভাবে বিচ্ছিন্ন। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সাম্প্রতিক প্রচেষ্টার উপর একটি সংক্ষিপ্ত ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল নিবন্ধটি পুনরুজ্জীবিত করার চেষ্টা করার পরে অর্থনৈতিক মন্দার পরে অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতাগুলি হল "আর্থিক নীতিটি খুব কার্যকর নয়।"

একটি রেজল্যুশন ছাড়া একটি বিরোধ

এই বিতর্কের কোন ম্যাজিস্ট্রেটিক ভিউ নেই যা আর্থিক নীতি কার্যকর বা অকার্যকর বলে একটি নির্দিষ্ট উপসংহার সরবরাহ করে, কারণ কোনও ব্যর্থতাটি একদিকে অপর্যাপ্তভাবে শক্তিশালী আর্থিক নীতির পরিণতি হিসাবে বা এর বাস্তবায়নের পরিণতি হিসাবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। অন্য যে নীতি।

রক্ষণশীল কাতো ইনস্টিটিউট কর্তৃক প্রকাশিত একটি নিবন্ধ, উদাহরণস্বরূপ, ২008-09-এর মন্দা থেকে ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধারের সাথে 1981-8২ সালের মন্দা থেকে অর্থনীতির অপেক্ষাকৃত দ্রুত পুনরুদ্ধারের তুলনা করে, এবং উপসংহারে বলা হয়েছে যে পার্থক্যটি ছিল পূর্ববর্তী মন্দার মধ্যে, ফেড অর্থনীতিটিকে স্বাভাবিকভাবে পুনরুদ্ধার করতে দেয়, যখন পরবর্তী মন্দার মধ্যে ফেড অবশেষে দুর্বল হয়ে পড়ে এবং পুনরুদ্ধারের গতিবেগকে হঠাৎ করেই আগ্রাসী সমন্বয়শীল নীতি অনুসরণ করে।

অন্যদিকে, রোমার্সের প্রতিবেদনটি 19২9 সালে শুরু হওয়া গ্রেট ডিপ্রেশনটি দেখায় এবং 1941 সাল পর্যন্ত স্থায়ী হয় এবং ডিপ্রেশন এর দৈর্ঘ্য এবং গভীরতার প্রাথমিক কারণ হিসাবে ফেডের হস্তক্ষেপের ব্যর্থতার অনেক উদাহরণ উদ্ধৃত করে।

বাস্তবতা হল যে আর্থিক নীতিটি যদি কার্যকরী হয় তবে কোন সন্দেহ ছাড়াই জানার জন্য আপনাকে ফেডের আর্থিক নীতি হস্তক্ষেপের সাথে একবার একবার একবার ইতিহাসের একই মন্দার সময়ের অভিজ্ঞতা নিতে হবে। যে, অবশ্যই, একটি উপলব্ধ বিকল্প নয়।