সুচিপত্র:
আপনি মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল বা সিএপিএম ব্যবহার করে একটি সাধারণ স্টকের প্রয়োজনীয় হারের হিসাব নিরূপণ করতে পারেন, যা স্টক এর বাজার ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে স্টকগুলির তাত্ত্বিক রিটার্ন বিনিয়োগকারীদের দাবির পরিমাপ করে। বাজারের ঝুঁকি, বা পদ্ধতিগত ঝুঁকি, সামগ্রিক স্টক মার্কেটের সাথে সম্পর্কিত একটি স্টকের ঝুঁকি এবং অন্যান্য স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিওতে স্টক যোগ করে বিভাজন করা যায় না। উচ্চ বাজারের ঝুঁকির সাথে একটি স্টকের নিম্নের সাথে স্টকের তুলনায় বেশি প্রয়োজনীয় ফেরত থাকে কারণ বিনিয়োগকারীরা বেশি ঝুঁকি নেওয়ার জন্য উচ্চতর আয় সহ ক্ষতিপূরণ দিতে চায়।
ধাপ
একটি স্টক এর বিটা নির্ধারণ করুন, এটির বাজারের ঝুঁকি একটি পরিমাপ। 1 এর বিটা মানে স্টকটি সামগ্রিক বাজারের মতো ঝুঁকিপূর্ণ, আর 1 এর বেশি বিটা মানে বাজারের চেয়ে স্টকের বেশি ঝুঁকি রয়েছে। আপনি স্টক কোট সরবরাহ করে এমন আর্থিক ওয়েবসাইটের উদ্ধৃতি বিভাগে একটি স্টকের বিটা খুঁজে পেতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, একটি স্টকের বিটা 1.2 ব্যবহার করুন।
ধাপ
বাজারের ঝুঁকি মুক্তির হার নির্ধারণ করুন - আপনি যে শূন্য ঝুঁকি নিয়ে বিনিয়োগ করতে পারেন তা ফেরত পেতে পারেন। মার্কিন ট্রেজারি বিলগুলিতে বর্তমান ফলন ব্যবহার করুন। মার্কিন সরকার এই বিনিয়োগগুলিকে গ্যারান্টী দেয়, যা তাদের কার্যত ঝুঁকি মুক্ত করে তোলে। আপনি আর্থিক ওয়েবসাইটগুলি বা সংবাদপত্রের ব্যবসায় বিভাগে ব্যাপকভাবে প্রকাশিত ট্রেজারি ফলন খুঁজে পেতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, 1.5 শতাংশ ঝুঁকি মুক্ত হার ব্যবহার করুন।
ধাপ
বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম অনুমান করুন, অতিরিক্ত রিটার্ন স্টক বিনিয়োগকারীদের স্টক বিনিয়োগের ঝুঁকি নেওয়ার জন্য ঝুঁকি মুক্ত হারের উপর প্রয়োজন। ঝুঁকি প্রিমিয়াম হিসাব করার জন্য সামগ্রিক স্টক মার্কেটের প্রত্যাশিত রিটার্ন থেকে ঝুঁকি মুক্ত হারটি হ্রাস করুন। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি আশা করেন আগামী বছরে সামগ্রিক বাজার 10 শতাংশ আয় করে তবে 1.5 শতাংশ ঝুঁকি মুক্ত হার, বা 0.015, 10 শতাংশ বা 0.1 থেকে কমিয়ে আনুন। এটি বাজারের ঝুঁকি প্রিমিয়াম 0.085, অথবা 8.5 শতাংশ সমান।
ধাপ
CAPM সমীকরণ, এআর = আরএফ + (বি এক্স Rp) মধ্যে মান সাবস্টিটিউট করুন। সমীকরণে, "ইআর" স্টক এর প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করে; "আরএফ" ঝুঁকি মুক্ত হার প্রতিনিধিত্ব করে; "বি" বিটা প্রতিনিধিত্ব করে; এবং "আরপি" বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রতিনিধিত্ব করে। উদাহরণস্বরূপ, সিএপিএম সমীকরণ হল Er = 0.015 + (1.2 x 0.085)।
ধাপ
বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম দ্বারা বিটা গুণান্বিত করুন এবং স্টক এর প্রত্যাশিত প্রত্যাশার হিসাব গণনা মুক্তির হারে যোগ করুন। উদাহরণস্বরূপ, 0.085 দ্বারা 1.2 গুণ করুন, যা 0.102 সমান। এটি 0.015 এ যোগ করুন, যা 0.117 সমান, অথবা 11.7 শতাংশ ফেরতের প্রয়োজনীয় হার।