পরিপক্কতা বনাম ফলন। স্পট হার

মেয়াদপূর্তি থেকে পরিপক্কতা সমস্ত স্থির-হার সিকিউরিটিজের ফলনকে সংশ্লিষ্ট করে যদি কোন বিনিয়োগকারী এটির জন্ম না হওয়া পর্যন্ত উপকরণটি ধরে রাখে। অন্যদিকে, স্পট রেটটি একটি ট্রেজারি বিলের মতো একটি শূন্য কুপন স্থির-রেট যন্ত্রের তাত্ত্বিক ফলন। স্পট রেট ফলন বক্ররেখা আকৃতির এবং ভবিষ্যত হার পূর্বাভাসের জন্য, বা ভবিষ্যতের সুদের হারের প্রত্যাশার জন্য ব্যবহার করা হয়।

পরিপক্কতা ফলন

মেয়াদপূর্তির ফলন হিসাবটি বন্ড বিনিয়োগকারীকে দেওয়া বন্ডের মতো একটি নির্ধারিত হারের উপকরণ ফেরত নির্ধারণ করতে গণনা করা হয়। এটি প্রকৃত কুপন বা বিনিয়োগকারীকে প্রদত্ত সুদের হারের তুলনায় ফেরত একটি নিখরচায় পরিমাপ। উদাহরণস্বরূপ, ছাড়ে বিক্রি বন্ড মেয়াদপূর্তির ফলন বন্ডের প্রকৃত কুপন হারের চেয়ে বেশি হবে। বিপরীতভাবে, প্রিমিয়ামে বিক্রি হওয়া বন্ডের পরিপক্বতার ফলন কুপন হারের চেয়ে কম।

পরিপক্কতার জন্য ফলন গণনা

বন্ডের মেয়াদপূর্তির ফলন হিসাব করার জন্য, আপনার বাজার মূল্য, কুপন বা সুদের হার এবং মেয়াদপূর্তির মেয়াদ প্রয়োজন। উদাহরণস্বরূপ, 97.63 এ বন্ড বিক্রি একটি ছাড়ে বিক্রয় করা হয় (বন্ডের দাম 100 ডলারের মুখে মূল্যের 1000 ডলারের প্রতিনিধিত্ব করে) এবং 7 শতাংশ বার্ষিক কুপন রেট প্রদান করে। সুদের পেমেন্ট বছরে দুবার করা হয় এবং 1 জানুয়ারি পর্যন্ত বন্ডটি মেয়াদপূর্তির জন্য পাঁচ বছর বাকি থাকে। একটি আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে, নিম্নরূপ ইনপুটগুলি: বর্তমান মান (PV) = -976.30 (97.63 x 10); পেমেন্ট (পিএমটি) = $ 35 ($ 70 বার্ষিক সুদ 2 দ্বারা বিভক্ত); সংখ্যা সুদ প্রদানের মেয়াদ শেষ হয়ে যায় (এন) = 10 (2 সুদের পেমেন্ট x 5 বছর); ভবিষ্যতের মান (FV) = $ 1,000 (যখন এটি পরিপক্ক হয় তখন বন্ডের দাম)। পরিপক্কতার ফলন 3.79 শতাংশ x 2 = 7.58 শতাংশ।

স্পট রেট ট্রেজারি বক্ররেখা

স্পট হারগুলি সাধারণত ট্রেজারি সিকিউরিটিজগুলির সাথে যুক্ত থাকে কারণ এটি একটি নিরাপদ সম্পদ শ্রেণী হিসাবে বিনিয়োগকারীদের সাথে ব্যাপকভাবে জনপ্রিয় এবং অত্যন্ত তরল। বিনিয়োগকারীরা স্পট রেট ট্রেজারি কার্ভ হিসাবে উল্লেখ করা হয় এমন বিকাশের জন্য ট্রেজারি সিকিউরিটির হিসাবকৃত স্পট হার ব্যবহার করে। ট্রেজারি কার্ভের আকৃতি বিনিয়োগকারীদের সুদের হারের ভবিষ্যতের প্রত্যাশা সম্পর্কিত তথ্য সরবরাহ করে। সাধারণভাবে, ট্রেজারি রেট বক্ররেখা সমস্ত স্থির-হার সিকিউরিটিজের ফলন ফলন বক্ররেখার আকারের আনুমানিক হিসাব। ফলন বক্ররেখা মেয়াদপূর্তি পরিবর্তনের শর্তাবলী সঙ্গে বন্ড সুদের হার সম্পর্ক দেখায়।

ফরোয়ার্ড হার গণনা স্পট হার ব্যবহার করে

একটি শূন্য কুপন বন্ডের অন্তর্ভূক্ত স্পট রেটটি নির্ণয় করতে, প্রথমে একটি ঐতিহ্যগত বন্ডের মেয়াদপূর্তির জন্য কুপন প্রদান এবং মেয়াদের সংখ্যাটি নোট করুন। উদাহরণস্বরূপ, ছয় মাসের বন্ডের দুটি নগদ প্রবাহ থাকে: এক কুপন প্রদান এবং অর্থ প্রদান মূল্য। মূলত ছয় মাসের বন্ড একটি শূন্য কুপন বন্ড হিসাবে ট্রেডিং হয়। বন্ডের বর্তমান মূল্য, ভবিষ্যতের মান এবং মেয়াদপূর্তির মেয়াদ জানা গেলে, সুদের হারের সমাধান করার জন্য যৌগিক সুদ সমীকরণ ব্যবহার করুন। আপনি শূন্য কুপন বন্ধনের জন্য স্পট রেট প্রাপ্ত করলে, আপনি এক বছরের শূন্য কুপন বন্ড এবং তাই ঘোষণা করার জন্য স্পট স্পট রেট গণনা করতে ব্যবহার করতে পারেন। বুটস্ট্র্যাপিং নামক একটি পুনরাবৃত্তিমূলক পদ্ধতি ব্যবহার করে পরবর্তী পদক্ষেপগুলিতে ক্রমান্বয়ে স্পট রেটগুলি গণনা করা।